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蓝科高新年报及季报点评:业绩低于预期

发布时间:2012-05-02    研究机构:东北证券

投资要点:2011年,公司实现营业收入7.47亿元,同比增长15.71%,实现净利润1.21亿元,同比增长7.92%。公司拟实施每10股派0.60元(含税)红利的分配方案。

2012年一季度,公司实现营业收入9463.44万元,同比下降2.28%,实现净利润856.22万元,同比下降1.52%。

2011年,公司热交换产品实现营业收入4.08亿元,同比增长34.71%;球罐及容器实现营业收入1.52亿元,同比增长7.40%;分离产品实现营业收入4767.70万元,同比下降25.43%;检测产品实现营业收入7285.52万元,同比增长22.95%;钻采设备实现营业收入6509.56万元,同比下降12.81%。

2011年,公司毛利率为40.35%,同比上升1.30个百分点,得益于高毛利的热交换产品占比的上升。

展望后市,随着公司新增产能的逐步释放,以及在热交换产品领域市场拓展,公司的增长将提速。对公司2012、2013年的业绩预测,EPS 分别为0.50元和0.68元。维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。

风险提示:公司板式热交换产品的市场拓展速度存在一定的不确定性,由此将影响对公司的业绩预期。

申请时请注明股票名称